上市 4 年后偷拍，这家往日的明星独角兽，照旧被动选用了"停业重组"。
11 月 12 日，Vroom 操办笔据好意思国停业法第 11 章，向停业法院肯求事前打包重组。这家公司暗示，已与债权东谈主过头最大鼓动达成重组复旧条约。
从也曾的在线二手汽车零卖商，到如今的汽车金融公司，这家之前备受成本嗜好的好意思国企业，在短短数年工夫登陆纳斯达克后，又历程一系列漫长的"自救"措施，最终在无奈之下走到了令东谈主唏嘘的地步。
统统融到 H 轮，也曾的成本"骄子"
行动"车轮上的国度"，好意思国领有庞大的二手车往来市集。
看到内部存在的巨大商机，Vroom 于十年前在好意思国成就后，便将要点放在二手车往来上，并逐步酿成电子商务、车辆运营、数据科学和践诺等业务。
一边为买卖两边提供纰漏的线上往来平台，一边又通过拍卖、租车公司和经销商等渠谈采购二手汽车，这家公司还专揽数据来优化居品订价及营销计策等，从而让自己得以快速发展。
在提供高品性二手汽车的基础上，他们还能提供纰漏的在线贷款，以及将破钞者购买的车辆送到对方方便收获的场地。一系列贴心的操作下来，这家公司获取的招供亦然越来越多。
由于选中一个庞大的市集，再加上踩中电子商务这个巨大的风口，领有巨大发展后劲的 Vroom 见效诱骗到不少投资者的面容。
从 2013 年运行，这家公司在上市前，基本每年齐会拿到融资。2015 年 7 月，他们从 Catterton Partners、General Catalyst Partners、T. Rowe Price Associates 等手中拿到 5400 万好意思元。4 个月后，他们又完成 9500 万好意思元融资。
到了 2016 年，Vroom 完成 5000 万好意思元 E 轮融资，投资方包括 Allen & Company、Altimeter Capital、General Catalyst Partners、L Catterton 等。次年，这家公司又拿到新一轮融资。
2018 年 12 月，AutoNation、L Catterton、General Catalyst Partners、Fraser McCombs Capital 等投了他们 1.46 亿好意思元。一年后，他们完成 2.54 亿好意思元 H 轮融资，投资方包括 Durable Capital Partners LP、T.Rowe Price Associates、L Catterton 等，估值达到 15 亿好意思元。
在这些投资者的鼎力复旧下，Vroom 最终于 2020 年 6 月在好意思国纳斯达克上市，上市首日收盘大涨近 118%，市值达到约 54 亿好意思元（约合东谈主民币 390 亿元）。而后三个月傍边的工夫，这家公司在不少投资者的招供中，股价举座呈现飞腾趋势偷拍，并统统达到顶峰。
捏续自救，被动走向"停业重组"
这么的好景莫得捏续多久，捏续吃亏的 Vroom 而后的举座发展难言获胜。
在宏不雅环境等身分的影响下，诚然这家公司的收入从 2019 年的 11.92 亿好意思元，增长到 2020 年的 13.58 亿好意思元，可是同期净吃亏却从 1.43 亿好意思元扩大到 2.03 亿好意思元。
他们也意志到需要调动，并给与了一系列改善公司功绩的举止。为了更好地展望市集趋势及优化电子商务惩处决策，Vroom 于 2020 年 12 月花了上亿好意思元收购汽车零卖 AI 驱动分析和数字职业提供商 CarStory。
莫得住手调动的要领，这家公司还刊行了 5 亿好意思元无担保可迂回优先单子，同期选用进一步提高向破钞者贷款的才调。2021 年 10 月，他们用 3 亿好意思元将汽车金融公司 United Auto Credit Corporation（UACC）收入囊中。
这些悉力，让 Vroom 的收入在 2021 年达成倍数级增长，达到 31.84 亿好意思元。诚然更换了首席财务官和首席运营官，但他们同庚的净吃亏却进一步扩大至 3.71 亿好意思元。
面对这么的逆境，Vroom 的东谈主事变动和业务调理仍在捏续。2022 年 5 月，汤姆 · 肖特（Tom Shortt）从首席运营官升任首席实施官。与此同期，这家公司将要点从业务增长放到永恒盈利上。
缺憾的是，他们的各样措施照旧没能艰苦这家公司走下坡路。
2022 年，Vroom 的收入降至 19.49 亿好意思元，净吃亏达到 4.52 亿好意思元。次年，他们的收入进一步降至 8.93 亿好意思元，净吃亏则达到 3.66 亿好意思元。2023 年 12 月，这家公司因为每股价钱永恒低于 1 好意思元，还收到纳斯达克的"退市劝诫"。
无奈之下，Vroom 只可选用"反向股票分割"，同期还在 2024 年 1 月秘书住手二手车电生意务。汤姆 · 肖特（Tom Shortt）坦言，诚然他们思不竭开展二手车电生意务，可是在现时市集莫得召募到必要的资金，"咱们对这个效果十分失望。"
10 个月后，这家也曾被世东谈主追捧的明星独角兽，被动走上了事前打包重组的谈路。
一场淘汰赛，依然打响了
二手车往来市集，玩家们的冷暖各不疏导。
2023 年 10 月，好意思国在线二手车销售商 Shift Technologies 肯求停业并关闭业务。此前，这家公司于 2020 年通过与空缺支票公司 Insurance Acquisition Corp. 团结的方式达成"借壳上市"。
7 个月后，相通的悲催出当今欧洲二手车往来平台 Cazoo 身上。2024 年 5 月，这家估值曾达到 80 亿好意思元的独角兽，从好意思国纽交所退市后，认真投入停业关键。此前，他们的市值最高曾达到 110 亿好意思元。
无论是 Shift Technologies，亦或是 Cazoo，齐曾在停业前通过筹集资金及调理业务等方式悉力"自救"，可惜终末照旧没能见效。
与他们不同的是，好意思国在线二手车零卖商 Carvana 见效走出了逆境。
在宏不雅环境、破钞疲软等身分影响下，Carvana 曾一度濒临停业风险。通过调理业务、重组债务等方式，这家公司于 2023 年劝服债权东谈主削减超 10 亿好意思元债务。
历程一系列操作，Carvana 见效"自救"，不但让自己功绩达成可以的增长，还使股价有了大幅普及。2024 年以来，他们的股价涨了 3 倍多，面前市值达到近 500 亿好意思元，再次成为成本的骄子。
堕入逆境的 Vroom 也思复制这么的见效。2024 年第三季度，Vroom 捏续谈判业务净吃亏 3770 万好意思元。面前，这家公司的现款及现款等价物为 5110 万好意思元。
好音信是，他们已与债权东谈主过头最大鼓动达成重组复旧条约。按照操办，Vroom 于 2026 年到期的 2.9 亿好意思元无担保可迂回优先单子，将会被重组为股权。
汤姆 · 肖特（Tom Shortt）直言，肯定取消无担保单子将大大加强他们的钞票欠债表，使 Vroom 大约在莫得任何永恒债务的情况下走出停业。
学生妹av在成本加捏下，赶优势口的 Vroom 等在线二手车销售商也曾达成迅速增长。不外跟着市集环境的变化，永恒吃亏的公司难再获取成本嗜好，那么最终容易让自己堕入绝境。这亦然给统统还枯竭富裕"自我造血"才调的公司的一种警示。
本文来自微信公众号"投中网"，作家：鲁智高偷拍，36 氪经授权发布。